中泰证券60亿定增申请获受理，业内认为券商再融资未全面放开

“候场”近两年之后，中(zhōng)泰证券（600918.SH）60亿元定增迈出重要一步(yībù)。 中(zhōng)泰证券最新(zuìxīn)披露，公司定增申请于5月28日获上交所受理。早在近两年前，2023年7月初，中泰证券首次披露定增预案(yùàn)，而后又修订募资投向，缩减偿债金额并增加了财富管理业务(yèwù)等两大募投项目。 在此之前，今年3月和5月中旬，天风证券40亿元定增、南京证券50亿元定增先后获(huò)交易所(jiāoyìsuǒ)受理(shòulǐ)。从首次披露预案的时间算起，上述3家券商的定增均发布于2023年，目前已“候场”约两年。 自(zì)2023年(nián)8月A股IPO、再融资(róngzī)阶段性收紧，股权融资市场持续冷淡。如今，3家券商的定增再进一步，是否意味着券业再融资逐步转暖？ “我们认为，现阶段，大规模(dàguīmó)放开券商再融资不太现实，对个别机构的融资需求(xūqiú)，可能会有针对性地进行满足。”行业资深研究人士王剑辉(wángjiànhuī)对第一财经表示。 中泰证券等3家(jiā)陆续推进定增 此次推进的60亿元定增，是(shì)中泰证券2020年6月上市后的首次股权融资。在最初(zuìchū)的定增方案中，该公司拟(nǐ)拿出四成募集款用来偿还债务。 据中泰证券2023年7月公告，公司拟向控股股东枣庄矿业（集团）有限责任(yǒuxiànzérèn)公司（下称“枣矿集团”）在内(zàinèi)的35名特定对象发行A股股票，数量不超过20.91亿股(yìgǔ)。其中，枣矿集团认购(rèngòu)比例达36.09%，认购金额不超过21.66亿元。 另据披露，该笔定增拟募资不超(bùchāo)60亿元，超四成（25亿元）用于偿还债务，其余募资款投向信息技术及合规风控、另类投资(tóuzī)和做市(zuòshì)业务。 不过，方案发布仅两个月之后，中泰证券(zhèngquàn)在同年9月修订了(le)定增方案，募资总额不变，偿债资金规模则由25亿元缩减至15亿元，并增加了两个投资(tóuzī)项目，一是购买国债、地方政府债、企业债等(děng)证券，二是财富管理业务，拟分别投入5亿元。 但(dàn)此后，这笔定增一直未有推进。去年(qùnián)9月底，中泰证券将定增方案有效期延长一年。直至近期，方案获交易所受理。 从(cóng)业绩表现来看，中泰证券(zhèngquàn)近三年业绩波动，在2023年增收增利之后，去年营收、净利润双双下滑。 年报数据(shùjù)显示，去年，中泰证券营收108.91亿元(yìyuán)、归母净利润9.37亿元，同比分别下滑14.66%和47.92%。此前两年(liǎngnián)（2022年和2023年），该(gāi)公司分别实现营收93.25亿元和127.6亿元，归母净利润5.9亿元、18亿元。 今年一季度，该公司营收25.45亿元(yìyuán)(yìyuán)，同比微增0.23%；净利润3.7亿元，同比增长11.61%。 在此之前，年内(niánnèi)，天风证券、南京证券相继推进定增。 先是在3月中旬，天风证券的40亿元定增获受理。该公司3月13日晚间公告(gōnggào)，拟向控股(kònggǔ)股东(gǔdōng)湖北宏泰集团（下称“宏泰集团”）定增不超过(chāoguò)40亿元，已获上交所正式受理。定增完成后，宏泰集团及一致行动人将合计持有该公司34.03%的股份。 2023年4月，天风证券披露定增预案，并在去年(qùnián)8月作出修订，更新了(le)宏泰集团的基本信息和(hé)主要财务数据等。另据披露，天风证券计划(jìhuà)发行14.98亿股，半数募资款（20亿元(yìyuán)）将用于偿债并补充营运资金，其余投向财富管理、投资交易等业务，对应金额分别为15亿元和5亿元。 5月初，天风证券(zhèngquàn)称，定增已获上交所(shàngjiāosuǒ)审核通过，尚需经证监会同意注册后方可实施。 本月(yuè)中旬，南京证券公告称，上交所正式受理其(qí)50亿元定增申请。此时(cǐshí)距离该公司2023年4月首次发布定增预案，已有两年多时间。 业内称券商再融资未全面放开(fàngkāi) 3家(jiā)券商的定增相继取得进展，由此引发市场对券商再融资的关注。 自2023年8月(yuè)以来，IPO、再融资(zàiróngzī)阶段性收紧，股权融资市场表现持续冷淡，券商融资亦进展缓慢。 Wind统计显示，2024年至今，上市券商及母公司中，仅国信证券、湘财(xiāngcái)股份(gǔfèn)披露了定增预案，分别拟募资51.92亿元和80亿元。其中(qízhōng)，国信证券拟增发收购，欲拿下(náxià)万和证券96.08%股权；湘财股份则计划换股吸收合并大智慧。 券商的配股和可转债，表现(biǎoxiàn)更为冷淡，自2023年初至今，近两年半时间里，未有上市券商发布配股或(huò)可转债发行预案。 另据披露(pīlù)，近一年来，完成定增募资的均为实施并购重组的券商，涉及国泰海通、国联民生。今年3月，两公司的定增股份上市(shàngshì)。 此前，国联(guólián)民生向15名发行(fāxíng)(fāxíng)对象发行2.09亿股，募资总额近20亿元；国泰君安向控股股东上海国资公司发行6.26亿股，募资总额100亿元，实际募资净额99.85亿元。 现阶段，券商再融资市场整体情况如何？是否在(zài)逐步回暖？ 王剑辉认为(rènwéi)，目前，市场资金的供需仍需平衡，券商等金融机构若过度(guòdù)融资，或会(huòhuì)对市场资金造成一定的分流。“目前的思路还是资金流向实体经济。”他说。 “同时，当前的(de)行业监管(jiānguǎn)更趋向于精细化管理，即针对单家机构的具体需求，而不是让行业大规模融资。”他同时表示。 具体到上市(shàngshì)券商，此前，有投行人士对记者表示：“对于券商来说，融资不是当前的重点工作，重组(chóngzǔ)才是重点。” 此外，从融资渠道来看，有券商非银分析人士认为(rènwéi)，券商或可股债融资双管齐下，多渠道提高资本(zīběn)实力。 “券商(quànshāng)股权融资频率与监管周期(zhōuqī)、市场行情、业务结构关联较大。”平安证券非银金融行业首席分析师王维逸曾表示，券商股权融资主要包括三种方式，分别为增发、配股及(jí)可转债。总体(zǒngtǐ)来看，定增是券商最主要的股权再融资方式。 (本文来自第一(dìyī)财经)